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京东方加码智慧医院投资分析

2017-06-03 23:22:18

据经济之声《交易实况》报导，京东方，这个名字曾1度是民族液晶面板的代表，如今也开始进入智慧医疗领域。京东方A今天发布公告，公司准备投资32亿元通过下属全资子公司明德投资，在合肥投资建设合肥数字综合医院项目，同时计划向全资子公司北京视讯出资 11.9 亿元用于实行整机灵能制造生产线项目。

公告流露，这个数字综合医院项目是1家位于合肥的营利性医疗机构，具体说来就是在合肥地区建设1个健康医疗分级服务体系，包括1家数字医院、1家综合门诊，并根据需求设立数家小型数字诊所。

日信证券首席投资顾问于尧作出了进1步分析：

问：京东方A的面板项目是1个高投入的项目，经过过去几年大幅亏损后，公司近两年面板业务开始盈利，不过目前面临的问题是面板行业景气度也开始下滑，继液晶电视、笔记本、平板以后，智能手机出货量也开始增长乏力，这是不是意味着我们对京东方未来几年面板业务盈利预期不能太高？

于尧：在过去的几年时间里，下游的笔记本、平板、智能手机等行业都出现了快速的增长，但是近期随着这些下游产品的普及，目前全部行业的景气度是处于降落周期的。在这类情况下，未来全部面板业务的压力还是比较大的。而且这个行业属于投入比较大，同时技术更新比较快的产业，前期投入了很多资金以后，如果技术产生了更新，全部生产线又要做升级，这又是1笔新的投入。从这些角度上来说，它未来的盈利情况还不能看得太过乐观。同时，京东方现在主动向其他行业扩大，也证明公司已意想到了这方面的问题。

问：昨天，京东方备受注视的全球最高世代线第10.5代TFT-LCD生产线在合肥京东方项目工地开工建设，这将是全球半导体显示领域又1新的里程碑。此前全球最高世代的液晶面板生产线为夏普在日本的10代线，京东方合肥10.5代线建成后，将有效弥补大尺寸液晶显示市场巨大的产能缺口，怎样看京东方投资这类高世代液晶显示屏对公司未来的影响？

于尧：我个人认为它弥补了国内产能的缺口，换句话说，京东方这类新技术的投入给未来进口替换提供了1个可能性，未来国产的大屏幕面板应当会出现1个明显的价格降落的进程。在这个进程里面，我个人认为短时间对京东方的定单、产量和未来几年的收入会有所提升，对股价可能也会有1些利好的刺激作用，但是从长时间的角度来说，更大的利好还是对下游的大尺寸电视等厂商来讲，可能对他们的利好更加明显。

问：公司在做好显示器件核心业务的基础上，又开始拓展智慧系统与健康服务业务作为第2主业，公司今年动作频频，除此次建数字医院，上半年还收购了明德投资医院，同时与美国医疗团体展开合作，在您看来，公司原本的显示器业务和智慧医疗之间是不是有协同关系？公司进军智慧医疗领域有哪些优势？

于尧：从医疗领域来说，如果单纯以技术手段或以显示器来作为切入点的话，我觉得二者之间并没有太强的协同关系。医疗和液晶面板应当是两个完全不同的领域，目前来看，我觉得京东方还只是向其他领域去做拓展。至于它终究能不能成功，现在还是未知的。所以说，从现在这个角度来说，更多的还是1种预期。终究会对公司产生甚么样的影响，我觉得还有待视察。

问：由于现在京东方A的股价确切也不高，从最低点反弹不过也就10%左右，那末未来是否是有投资价值？

于尧：现在来说，我觉得它具有1定的估值优势。从面板业务讲，它已处于世界龙头的地位了，所以它未来的成长性是值得关注的。另外1方面就是它进入其他领域会产生甚么样的效果还有待于视察。可以说，它只是处于估值公道区，真正有大发展的机会可能不是特别大。

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