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6家知名中药公司发布年报最大业绩下滑62.76%

2017-06-10 12:33:55

　　几家欢乐几家愁！6家企业同1天发布年报，巧的是恰好3年营收和净利润都实现增长，而另外3家则是显现下滑趋势。

　　3月25日，丽珠团体、济川药业、昆药团体、以岭药业、香雪制药、江中药业6家中药上市公司发布自己2016年的成绩单。虽然这6家中药企业不谋而合地选择了在同1天发布成绩单，但是他们的成绩却差别很大，有的净利润增长了36.06%，也有的净利润下滑了62.67%。

　　从6家公司发布的财报来看，营收最多的是丽珠团体，其2016年实现营业收入76.51亿元；净利润最高的是济川药业，去年的净利润是9.34亿元，而其也是利润增长最快的企业，增幅到达36.06%；这6家企业中营收最低的是江中药业，去年实现营收15.62亿元，也是营收下滑最严重的，2016年营收下滑39.87%。而净利润下滑最严重的则是香雪制药，2016年归属上市公司股东的净利润较2015年同比降落了62.76%。

　　几家欢乐几家愁！6家企业同1天发布年报，巧的是恰好3年营收和净利润都实现增长，而另外3家则是显现下滑趋势，同类企业，事迹的差距正是应了那句：“幸福的人都1样，不幸的人却有各自的不幸。”

　　固然，2016年是中医药行业剧变的1年，两票制、辅助用药目录、营改增、降药比等政策相继落实，搅动的行业人人不得安宁，但是为什么有的企业却能逆势增长？而有的企业却1泻千里？

　　1为什么逆势增长？

　　丽珠团体以丽珠得乐晓喻街头巷尾，而留给行业的印象则是其强悍的营销能力。2016年，丽珠团体实现营收76.15亿元，较2015年同比增长15.58%，实现净利润为8.29亿元，同比增长25.83%。这两个增长数据均高于医药工业平均的增长速度。

　　不过，丽珠团体的逆势增长使人意外的是其当家品种参芪扶正注射液的增长，该产品2016年为丽珠团体贡献了16.79亿元营业收入，较上年增长了9.31%。虽然这个增长较2015年的17.2%有所降落，但是与其被多地列为辅助用药目录的事实而言，这算的上市逆袭。E药经理人从行业调研中取得的信息是很多被列入辅助用药目录的产品已出现了断崖式下滑，乃至有些企业的人员表示，感觉公司就要跨了。

　　丽珠团体之所以还能逆势而上，仰仗仍然是其强势的营销实力。但从行业发展的角度而言，被列入辅助用药目录的产品，未来发展将会进1步受限，所以我们能够看到的是丽珠团体这两年在生物类似药的研发颇下工夫，并被外界所看好。

　　其实，在全部医药行业中，但凡以中成药起家，并能够做到大品种，营销能力绝对不是1般化药企业可相比的，看看过去排在中国处方药TOP榜20强中的产品就知道，在中国，中药营销已“自成体系”。

　　济川药业的能够实现净利润36.06%的增长是其营销能力的直观体现。2016年，济川药业实现营收46.78亿元，较2015年增长了24.15%，归属上市公司股东的净利润9.34亿元，同比增长了36.06%。

　　对增长缘由，济川药业称是由于报告期公司的蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒等产品销售收入延续增长。而大幅支持起事迹增长的是对东科制药的整合，2016年东科制药实现营业收入同比增长88.6%。另外，值得1提的是其主打品种铺地蓝消炎口服液2016年度销售范围已超过20亿元。综合来看，济川药业是内生增长和外延并购双驱动，都实现了良好的发展。

　　另外一家增长颇快的企业是以岭药业，其2016年实现营收38.2亿元，同比增长了19.95%，归属上市公司股东的净利润为5.42亿元，同比增长了25.91%。对增长，以岭药业年报称，主要是优化营销。

　　对上述3家企业，其实就目前发展情况来看，仍然是中药产品当家，但是从后续研发线来开，不管是其投入还是产品力，整体较弱。因此，这3家企业现在1方面继续深耕目前的市场，另外一方面是进行战略转型，比如说丽珠团体在向生物药研发拓展，而以岭药业则加大化药板块的投入，济川药业则通过并购丰富产品线。这背后的缘由是现在，对药品审批已不像之前那般马马虎虎就弄1堆中药赚钱，而是极其严格的审评进程，所以，这对大多数中药企业来讲，每一年投入研发的费用只占到营销费用的1%左右，很难说继续在中药方面有所突破。

　　2艰巨转型

　　仔细看事迹下滑的昆药团体、香雪制药、江中药业3家企业，不难发现，他们都是在进行转型升级。香雪制药正在从中成药生产、销售，向中药全产业链转型，而昆药团体则正在进行营销变革，江中药业进行的是资产的剥离，以求全力在大健康领域。

　　香雪制药2016年实现营收18.62亿元，同比增长了27.1%，而净利润却同比吓唬62.76%。过去1年，香雪制药可谓是并购狂人，前后拿下了德昌制药、创美药业、天济中药、营元堂等7家公司，其目的是从中成药向中药饮片转型。但是，任何转型并不是一挥而就，都会有1个阵痛期，而过去1年香雪在并购的同时，对本身业务经营模式也进行了调剂，以致于中成药板块收入出现较大幅度下滑，而另外1方面，其对湖北天济中药饮片进行调剂，也使得原有销售模式突然变形，从而致使事迹下滑。

　　其实，香雪制药之所以进行转型，其所面临的问题正如大多数中药企业所面临的1样，1方面在各种政策的影响下，营销实力强的公司开始向下积存市场，而竞争力不足的中成药首先遭到影响；另外一方面，对大部份中成药企业来讲，投入研发简直就是天方夜谭。因而作为上市早前已上市的中成药企业，借助资本手段转型，但是现阶段是本身主业已在下滑，留个企业的腾挪时间太少。

　　昆药团体2016年实现营收51亿元，同比上升3.7%，归属母公司股东的净利润为4.07亿元，同比降落3.23%。其之所以出现事迹下滑来自营销的变革。过去1年，昆药开始营销模式变革，主要是精细化营销，以致于本钱大幅上涨，销售费用同比增长了34.2%。与香雪制药整体转型不同，昆药团体只是在局部进行了调剂，因此，从事迹下滑的情况来看，也并不是严重，但现实的情况是，这次营销改革能否经得起行业剧变的检验，还需待光阴。

　　营收出现大幅下滑的是江中药业，其去年全年营收为15.62亿元，较2015年降落了39.87%。对缘由其解释为主要是2015年对外转让了江西9州通的因素影响，营业收入同比降落了12.09%。但背后的深意是，在两票制、营改增等大政策全力推行确当下，工业企业不得已出售商业板块。而除此因素以外，江中药业后续产品乏善可陈，而早已过10亿元销售的江中牌健胃消食片增量有限，又遇上行业政策履行及渠道精控等因素，对江中这类靠单品打天下的企业来讲，稍有风吹草动，就可以掀起事迹下滑的大浪，毕竟他们低于风险的能力太弱。

　　其实，很明显，如丽珠、以岭、济川这般主打品种还未下滑就已开始进行战略转型，整体而言，对当前出现的针对中药产品限制的政策来讲，还有腾挪的空间和时间，而对如香雪制药这类产品竞争力不强的企业，如果转型较晚必定会出现1段事迹大幅下滑的时候。而江中这类靠单品的企业，增强风险抵抗能力是当下亟待解决的问题。

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