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蒙牛旗下3公司齐亏损受雅士利所累奶粉业务成大短板

2017-04-13 01:26:36

　　原标题：蒙牛旗下3公司齐亏损受雅士利所累奶粉业务成大短板

　　奶粉业务咋就成大短板概因说好的雅士利蛋糕霉变了

　　相对龙头伊利，蒙牛速度慢了。知耻而后勇，蒙牛本身的调剂从2016年下半年就已开始

　　旗下3家上市公司齐刷刷亏损，蒙牛这次有点“懵”。

　　3月29日晚间，蒙牛乳业在港发布2016年度事迹公告称，蒙牛2016年全年实现销售收入537.8亿元人民币，同比增长9.7%。但蒙牛去年净亏损7.51亿元，而2015年实现净利润23.67亿元。

　　蒙牛亏损是受雅士利国际和现代牧业两家联营公司影响。据现代牧业财报显示，其去年亏损额高达7.42亿元，依照蒙牛当时25%的持股比例，带给蒙牛的净利润亏损约为1.9亿元。现代牧业只是点缀，蒙牛去年净利润的由盈转亏主要由于计提旗下子公司雅士利的商誉减值和出售库存大包粉致使的1次性亏损。

　　蒙牛公关部人士接受采访时也告知记者：“针对雅士利经营延续下滑而进行奶粉业务1次性商誉减值拨备，和原料奶粉库存优化与联营公司年内大幅亏损等，对公司利润产生了影响。”

　　受雅士利所累

　　雅士利国际也发布了2016年的事迹，公司实现营业额约22亿元，同比减少20%;公司股权持有人应占亏损为3.2亿元，而上年净利则为1.18亿元。

　　蒙牛当初收购雅士利国际，是为了打开华南市场，同时扩大奶粉业务。在2013年6月，蒙牛斥资收购了雅士利，因多家竞争，最后价格超过100亿元，尔后，蒙牛1直处于短板的奶粉业务突飞猛进。蒙牛陆续将自己旗下的欧氏奶粉也注入雅士利，将雅士利作为自己的奶粉运作平台。

　　但是，尔后雅士利的事迹却1直在拖蒙牛的后腿。

　　2013年雅士利的年收入为38.90亿元，被蒙牛收购后的第2年，雅士利的事迹便出现了下跌：2014年雅士利收入减少至28亿元，降落27.6%，净利润减少43%至2.49亿元。

　　尔后，雅士利的事迹继续下滑。2015年收入下滑至27.61亿元，同比下滑22.3%;净利1.183亿元，大幅下滑64.4%。到2016年，雅士利的收入较上年又下滑了20%之多，只有22亿元，而这当中还包括欧式蒙牛、多美滋、阿拉婴配奶粉的销售收入。

　　乳业专家王丁棉告知记者：“雅士利最近几年发展其实不理想，是由于3聚氰胺事件的影响仍未消除。”

　　据公然消息，在2008年爆发的3聚氰胺奶粉事件中，北京人郭利因自己孩子是施恩奶粉受害者，他以受害宝宝父亲身份维权，却在次年因敲诈勒索罪名身陷囹圉。2016年5月，广东省高级人民法院认为原审裁判事实不清、证据不足，发出《再审决定》。据当事人郭利告知记者，该案已于今年4月7日在广州开庭。

　　“雅士利最近几年经历团队动荡等因素也影响了其发展”。王丁棉表示，“蒙牛接手雅士利国际后，原来的团队骨干成员已离开，加入飞鹤乳业等公司，而当年雅士利做好的缘由是在渠道大量铺货，原班人马工作也比较拼，但蒙牛接手后，原来的团队出走，实际也将资源带走，蒙牛接手的新团队不熟习业务，以后销售数额1度走低就再所难免。”

　　不过雅士利国际公关总监朱国刚表示，此前1直聚焦商超渠道，本钱高且盈利不足，所以1直在亏，最近几年经过调研发现，母婴渠道本钱低且收入高，因此，最近几年集中精力建设母婴渠道的团队。因此在过渡期难免会有亏损。另外，公司在新西兰建设的工厂开工不足，本钱较高，以后随着产能利用率提高，这1问题会逐步解决。

　　继续走并购扩大之路

　　年报显示，蒙牛确认与相干奶粉产品业务的商誉减值拨备人民币22.5亿元。即便不含雅士利及商誉减值，蒙牛净利润为16.8亿元，同比仍降落27.6%，也有所降落。同期，伊利股分为56.6亿元，增长22%，蒙牛与伊利的差距进1步拉大。

　　相对龙头伊利，蒙牛速度慢了。知耻而后勇，蒙牛本身的调剂从2016年下半年就已开始。

　　2016年9月15日，蒙牛乳业发布公告，任命卢敏放出任蒙牛乳业总裁1职。同时也发布2016年半年报数据，收入 272亿元，同比增长6.6%;净利润 10亿元，同比降落 19.5%，与伊利在净利润上的差距进1步拉大。卢敏放上任后表示，要将了解与竞争对手拉开差距的缘由作为当务之急。

　　据蒙牛年报数据，液态奶在2015年仍然保持市场领先地位，常温品类特仑苏实现超越行业的增长，2016年营收到达110亿元。低温品类全年市场份额保持第1，市场领先地位延续稳固。奶粉业务由于受国际品牌及跨境电商冲击，加上品牌升级渠道转型落地阶段，有所下滑。

　　朱丹蓬也认为，蒙牛近几年在低温产品业务上保持优势，卢敏放对蒙牛调剂，成立几个独立的事业部，本钱会增加，并且近期蒙牛会加大营销，本钱暂时上升，因此短时间内亏损是难免的，但长远看他的调剂会刺激营收增长。

　　对未来发展，蒙牛表示会继续聚焦品牌与产品的创新，合中粮、达能、阿拉福兹3大股东之力，整合产业链和国际资源，全面提升企业运营效力，进1步强化渠道和营销体系，保持业务的延续稳定成长。

　　而此前蒙牛已加大布局，1月5日，蒙牛乳业与现代牧业在港联合宣布，蒙牛乳业拟以每股1.94港元的价格，收购16.7%的现代牧业股分。在取得更稳定优良奶源的同时，也将巩固公司在高端乳制品市场的领先地位。

　　不过现代牧业作为国内最大的原奶供应商，受最近几年国际奶业价格下滑的影响，亏损严重，也影响了蒙牛的事迹，目前，蒙牛对现代牧业持股数量已超过90%，进1步稳定了奶源。

　　坊间也传出蒙牛将收购辉山乳业的消息。当被记者问到会否收购或入股辉山乳业时，蒙牛总裁兼履行董事卢敏放回应，蒙牛不管做出任何增持或并购举措，都是从战略考量动身。如果符合公司战略，公司可能斟酌投资包括辉山乳业在内的供应商;如果有战略需求，团体也会关注国内乳业的投资机会。

　　王丁棉认为，除并购扩大以外，蒙牛也需要从本身找缘由，如果在经营思路、管理理念方面存在问题，单靠外延式扩大则会与竞争对手的距离愈来愈大。

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