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娃哈哈少主宗馥莉谋转型恒枫系欲收购中国糖果

2017-04-18 13:00:39

　　(原标题：娃哈哈少主宗馥莉谋转型恒枫系欲收购中国糖果)

　　香港创业板上市公司中国糖果的1纸公告，将娃哈哈和宏胜饮料推到了舆论关注的热门之下。

　　3月31日，中国糖果的公告显示，中国糖果主要股东与潜伏买家于3月30日订立意向书，订立可能收购事项及可能自愿要约的若干初步条款。在有关可能收购事项方面，潜伏买家拟作出可能自愿要约，以收购中国糖果很多于50%的投票权。

　　引发市场关注的是潜伏买家的身份—娃哈哈董事长宗庆后的独女宗馥莉。公告显示，与中国糖果订立意向书的潜伏买家为Ever Maple Flavors and Fragrances Holdings Limited，其终究实益具有人为宗馥莉。

　　这1动作迅速被市场解读为多年来未登陆资本市场的娃哈哈或将准备借壳上市，但这也有可能仅仅为宗馥莉的个人行动。

　　4月14日，娃哈哈团体外联部部长卢东在接受时期周报记者采访时否认了借壳说法，并表示，该宗收购为宗馥莉个人行动，与团体公司无关。

　　由宗馥莉担负总裁的宏胜饮料团体总裁办在回复时期周报记者的采访中称：“关于此传闻，我司不予置评，业务动态以我司的公告为准。”在中国的顶级富豪中，宗庆后具有符号价值，他是为数不多草根出身、艰巨创业，通过自己的努力，挣扎着突起的1个，并数度成为中国首富。

　　在中国的顶级富2代中，宗馥莉一样具有符号价值，她是当之无愧的娃哈哈帝国接班人，也是颠覆者和试错者。宗馥莉和她熟读《毛泽东选集》的父亲经营理念悬殊，其独立的举措，几近是所有面临传承宿命的2代想努力证明的事情。

　　从1987年校办企业成长为中国最大、全球领先的饮料生产企业。如今迈入而立之年的娃哈哈，正面临着事迹下滑的挑战。在这个时间点，宗馥莉拟收购香港上市公司，言下之意也许更多：这是娃哈哈转型的探路，还是宗馥莉接班的预兆?

　　宏胜欲借壳中国糖果

　　中国糖果是1家总部位于福建的糖果制造商，主要生产的糖果包括凝胶糖果、充气糖果、硬质糖果及巧克力，公司于2015年11月11日在香港创业板上市。

　　中国糖果2016年年报显示，该公司年度收益为人民币7000多万元，同比减少6.7%，年度毛利则约为人民币1598万元，同比减少21.9%，年度亏损约为人民币329万元，资本负债比率约为68.5%。

　　“这更像是宗馥莉想借1个壳，然后做大做强以后再反向收购娃哈哈，这跟娃哈哈的企业决策可能关系不大，更像是宗馥莉的个人行动。”食品饮料营销专家陈玮告知时期周报记者。

　　过惯苦日子的宗庆后非常看重现金流和利润。不片面寻求销量，他要的是效益，常说“企业不赚钱，你怎样发展”。为了保持利润，宗庆后推动旗下工厂研发装备、技术，自主生产包括标签、香精在内的多种“辅料”，把所有环节的钱都装进娃哈哈自己口袋里。宗庆后此前曾屡次公然表示过对上市不感兴趣，指娃哈哈“有100亿元的现金(躺在银行)”，不需要通过上市融资。

　　“从目前情况分析，比较大的迹象多是(宏胜团体)想借壳上市。”国信(香港)助理副总裁何超告知时期周报记者，近几年很多中资企业偏向于通过借壳，而非IPO的方式在香港上市。

　　在何超看来，对初涉香港资本市场的中资企业来讲，借壳对企业财务并没有严格的要求，其实不需要像IPO1样严格审核企业各项财务条件，企业可以拿部份资产试水资本市场。另外一方面，借壳对企业经营冲击也比较小，通过借壳的方式，在信披方面需要的工作量较小，不会“牵1发而动全身”影响到企业的主体运营。

　　“这类稳健、温和融入资本市场的方式对宗馥莉带领的宏胜团体是比较合适的。”何超分析说。

　　1般来讲，壳资源准买家会选择业务较为相近的壳股。资料显示，宏胜团体主要经营娃哈哈出口茶饮料系列产品，而中国糖果则主要生产各类糖果，均属快消品行业。

　　“中国糖果更像是宏胜团体在资本市场想要设立的桥头堡，供企业实体经营和资本市场之间相互了解和学习，为团体以后更大范围的资本运作提供基础。”何超认为，宏胜团体选择定价更加公平、市场更加开放的香港市场借壳，可以扩大企业在全球市场的影响力，通过资本市场横向、纵向扩大经营产业链，让资本运作和业务发展迅速走向国际化。

　　在何超看来，如果宏胜借壳上市可以成功，对娃哈哈来讲有10分正面的影响，“子公司上市代表娃哈哈这样的优良中资企业开始主动走向资本市场”。

　　宗馥莉和她的恒枫系

　　被外界誉为娃哈哈少主的宗馥莉生于1982年，比娃哈哈早诞生5年，她的成长时间亦是娃哈哈艰苦的创业期。初中毕业以后，宗馥莉即前往美国求学，接受最正统的美式教育，就读于常春藤名校洛杉矶佩珀代因大学。

　　在宗馥莉2004年回到杭州后，她在父亲的娃哈哈担负萧山2号基地管委会副主任，并在4个月后兼任娃哈哈童装与卡倩娜日化用品有限公司总经理。从2007年起，宗馥莉开始管理宏胜饮料团体。2010年起，宗馥莉同时负责娃哈哈团体国际化业务，2012年起督导娃哈哈市场营销。

　　宏胜饮料被宗馥莉定位为“食品饮料行业的全产业链产品及服务提供商”，成立于2003年，注册资金1025万美元，旗下具有数10家分公司，并投资饮料上游食品添加剂、机械模具、印刷包装等专业化核心产业。

　　最近几年来宏胜饮料保持着不俗的营收增长：2009年，41亿元;2010年，64.37亿元;2011年，81.83亿元;2012年，108.74亿元。2015年，宏胜饮料入选中国民营500强企业榜单，排名484位，营收约100亿元。

　　如今，宗馥莉管理着宏胜饮料团体旗下16个生产基地，42家分公司，承当着娃哈哈团体近1/3的饮料生产任务，同时负责娃哈哈大部份跨行业的投资项目及国际化业务。

　　值得1提的是，此次拟收购中国糖果的公司为恒枫贸易有限公司旗下公司，恒枫贸易是1家在英属维尔京群岛注册的离岸公司，注册于2003年1月2日，其法定代表人是宗馥莉，公司联系地址在美国洛杉矶。这也许意味着，在宗馥莉2004年回杭州前，宗庆后就开始盘算如何向其过度自己的财富。

　　恒枫贸易是宏胜团体的控股方，持有其98%的股分，时期周报记者查询工商资料显示，目前在宏胜团体旗下有17家企业带有“恒枫”标识，宗馥莉是其中9家公司的法人代表，其余公司的法人为施幼珍，施幼珍是宗馥莉的母亲。

　　人情味和制度化

　　在独立负责宏胜后，为了锻炼宗馥莉，宗庆后曾专门派了创业时就追随他的“老臣”来辅佐“少主”。

　　“娃哈哈内部其实分成几派，宗庆后是1个派系，宗馥莉是1个派系，还有1些中立的元老派和职业经理人派。”陈玮分析说，“娃哈哈内部其实有很明确的分工，宗庆后掌管的娃哈哈总团体与宗馥莉带领的子公司宏胜团体各自相互协作但又彼此独立”。

　　娃哈哈重“人治”，很多事情宗庆后都事必躬亲，娃哈哈一样是1家人情味较浓的企业，其人材储备相对封闭，过去30年人员活动性不高，大部份员工和老板1起，经历了企业从小到大的进程。目前娃哈哈团体已实现全员持股，员工从分红中获利很多，有的50%年收入都来自于分红。

　　与宗庆后推重的企业“人情味”不同，宗馥莉崇尚的是制度和效力，初期她手下的1些员工会由于没有完成任务而被直接开除，难有“讲情”余地。而宗庆后会悄悄地把被女儿开除的优秀员工“收回”娃哈哈团体。

　　娃哈哈团体的员工，通常将宗馥莉被称为“小宗总”，而宏盛团体的员工，大多直呼她的英文名Kelly，两个公司的治理文化，由此可以略窥1斑。

　　娃哈哈团体员工告知时期周报记者：“她的性情和大宗总很像，很果断，很勤恳，但中国式关系学还差很多，大宗总洞悉中国社会生存智慧，而Kelly对中国社会的有些方面还不够了解。”

　　多年历练的宗馥莉已构成自己独特的经营理念，她任性、直接、哪怕是面对自己的父亲，也从未试图隐藏自己的观点。有1段时间，父女会因意见不合而交锋，1样的固执，谁也说服不了谁。

　　“我不去管她，她有问题再找我，她也很少找我。”宏胜团体的宗庆后印迹愈来愈少，直至父女终究达成1致默契。在1次采访中，宗庆后表示：“宗馥莉的业务现在均由她自己在打理，我其实不过问，基本就是我做我的，她做她的。”

　　多年来，娃哈哈与政府的关系1直颇佳。对如何处理与政府的关系，宗庆后曾这么说：“我认为企业家要懂政治，但不能参与政治，要尊重政府，但不能和政府勾结在1起。要尊重人家，绝不能爬在政府的头上，有的企业家有些得意忘形，容易出毛病。”

　　作为国内最受关注的富2代，宗馥莉最近几年也各种荣誉加身：中华全国工商联执委、浙江省政协常委、浙江省工商联常委、浙江妇联执委、杭州市人大代表……她还是浙江省新生代企业家联谊会的首届会长，这是1个由浙江省委统战部发起的、浙江省2代企业家的联谊会。除会务活动，宗馥莉很少与政府官员和其他企业家2代有私下来往—她不是1个热中社交的人。

　　“现在评判宗馥莉的能力还为时过早，她真正独立掌管业务其实不是特别久，而且是否是真正独立还很难说，可能更多的是在营销层面或资本发展层面。宗馥莉毕竟在海外留过学，在现代化的企业经营管理方面，还是比宗庆后更有优势。”陈玮说，“年轻人有年轻人的优势，不过经营几百上千亿的企业，可能更重要的是企业制度，跟某个人没有太大的关系。”

　　“摸清年轻人的消费需求”

　　宗庆后曾在公然场合数次宣称，不建议年轻人创业，由于自己所处的那个充满机会的短缺时期已过去了，他不认为现在的年轻人能够复制自己的成功之路。

　　商业世界的奥妙的地方就在于，未来充满了变化，过去的30年和未来的30年，长度相同，但内容上有可能天翻地覆。

　　在2012年问鼎中国内地首富宝座以后，宗庆后曾为娃哈哈定下了两年后的经营目标：力争在2014年实现营业额超过1000亿元。但直到今天也没到达，反而增长缓慢乃至负增长。

　　近310年的高速运转后，娃哈哈巨型航母慢了下来。在营收方面，2012⑵014年间，娃哈哈公司的营收分别为636亿元、783亿元和728亿元。2014年正是其拐点，较之2013年同比下滑7%，而根据2016年浙商全国500强指数显示，2015年娃哈哈营业收入为677亿元，较之2014年同比降落了5.97%。2016年娃哈哈营收与2015年持平，在600多亿元。

　　虽然宗馥莉掌管的宏胜团体的数据没有并入娃哈哈团体事迹，但即使并入团体事迹，也难以弥补娃哈哈事迹下滑的趋势。

　　行业不景气、多元化受阻、新消费习惯、娃哈哈在1线城市品牌形象的缺位等，由盛而衰的转换来得如此之快。

　　几年前，宗馥莉接受媒体采访时曾说，娃哈哈到了1个“危险时刻”，“全部团体的生意都没有像之前那末好了，大家都有点茫然失措”。

　　但是，当面对1个具有150多个分公司、3万员工的伟人转型，宗馥莉和父亲再次意见不合。宗庆后认为船大调头难，改进为好。宗馥莉的观点是从人员、市场到思路都要调剂，且转型极其迫切。

　　在乎见不能获得统1时，宗庆后选择退后1步，让宗馥莉坚持自己的脚步。2016年，宗馥莉以自己的英文名命名的果蔬汁饮料产品“kellyone”正式上市。这是1款完全不同于娃哈哈风格的饮料产品，它可以由消费者根据个人喜好进行定制，将不同原料(如苹果加橘子)组合在1起，通过互联网渠道接受定单、提供销售服务、进行社交分享，价格从28⑷8元不等。

　　定制化果蔬汁和收购中国糖果，对娃哈哈的影响却还暂时是个未知数。为了紧跟时期脚步，这艘庞大的大船也在抓紧年轻化和时尚化。

　　早在2013年，在1场颁奖活动上主持人白岩松问宗馥莉：“爸爸是否是你的偶像?”她回答：“爸爸既是我的偶像，也不是。说不是的主要缘由是我希望能超出他，把娃哈哈做得更好。独立是我的最大特点，我希望能让娃哈哈更加年轻、时尚和国际。”

　　在娃哈哈新近的2017年年度销售工作会议中，宗庆后在内部明确表态：“(娃哈哈)要向健康发展，围绕中医食疗、生物工程开发新品，重点是想办法触摸年轻人的心理，了解他们的消费需求。”

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