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辉山乳业遭香港证监会停牌已质押股权将受影响

2017-05-11 13:01:40

　　原标题：辉山乳业遭香港证监会停牌已质押股权将受影响

　　已停牌1月有余的辉山乳业5月8日再遭打击，公司于8日早间公告称，香港联交所应香港证监会的指令，停止了该团体的股分交易。同日，恒生指数有限公司公告称，辉山乳业将于5月15日收市后从恒生指数系列中剔除。

　　港证监认定辉山发布虚假或不完全资料

　　辉山乳业昨日的公告中，并未流露其为什么被监管部门勒令停止股分买卖，但公告显示，香港证监部门是根据证券及期货规则之条例第8(1)条做出的决定。该规定显示，当香港证监会认定股票发行人发布了虚假、不完全或带有误导性的资料时，可以暂停其股票交易。

　　条例中香港证监会解释，勒令公司暂停交易，是为了保护投资大众的利益。昨日，新京报记者就停牌具体缘由等问题联系香港证监会，截至发稿，未获回复。

　　2017年3月24日，东北区域乳企辉山乳业在港上市的股票突遭狂跌。当日辉山乳业的股价瞬间从2.81港元狂跌至0.42港元，跌幅到达85%，300多亿港元的市值半小时内蒸发。

　　在辉山乳业股价狂跌前，其曾遭受做空。美国做空机构浑水在2016年12月两次发文，直呼辉山乳业为“骗子”，称辉山乳业估值为零。

　　在浑水的调查报告中，浑水质疑辉山乳业存在财务讹诈，利润造假行动。不过，辉山乳业也分别于2016年12月16日、19日当晚发布澄清报告，对浑水报告进行了逐条批驳，否认了浑水的1系列指控。

　　股价狂跌牵出了辉山乳业面临的巨额债务危机。在3月28日发布的公告中，辉山乳业承认存在多家银行还款延迟、履行董事葛坤失联等情况。公司同时表示，公司审计委员会已发起对团体财务状态的内部审查，以肯定团体的活动性情况。

　　而据媒体报导，在股价狂跌前1天，辽宁省有关部门就组织召开会议，要求银行和其他金融机构不要抽贷。财新则报导，辉山乳业债权人有70多家，包括23家银行，金融债权预计最少在120亿元⑴30亿元。

　　辉山危机后多位管理层人士已离职

　　截至目前，关于债务危机进展情况，辉山乳业并未对外发布公告。5月8日，新京报记者联系辉山乳业公关总监，询问债务危机处理进展及此次被勒令股分停止交易事宜，其表示1切以公告为准。

　　港股份析师黄立冲认为，1般被香港证监会叫停交易的股票主要是违背了上市规则和其他证券有关条例。他预计，与此前汉能的情形1样，后续证监部门会对辉山启动调查。

　　债务危机处理进展不得而知，而辉山乳业的管理层在股价狂跌后出现大量离职。辉山乳业4月26日公告称，公司秘书周晓思辞职。在此之前，辉山乳业已公告，履行董事苏永海、郭学研，独立董事宋昆冈、顾瑞霞、徐奇鹏、简裕良等董事会成员均辞任。目前辉山乳业董事会仅剩杨凯与葛坤，而葛坤处于“失联”状态。

　　■ 影响

　　恐影响辉山引入战投进程

　　由于狂跌而紧急停牌的辉山乳业，又遭受监管的重创，被停止交易，剔除出恒生指数后，有专家分析认为，辉山乳业引进战略投资者的努力也许会失败。

　　今年3月，辉山乳业出现债务危机以后，媒体曾报导，辉山乳业计划引入战略投资者进行股权重组。如今，该举措也许会被这个香港证监会的勒令停牌打乱。

　　中银律师事务所高级合伙人孙健对新京报记者表示，如果是主动停牌，是可以引入投资者，签订合同后复牌，但是监管部门制止买卖后，股东就不能进行股票转让，就算大股东私下签订协议转让股票，也没法完成过户。而且，被监管部门勒令停牌后，是不是会再同意复牌还很难说。

　　孙健表示，另外一方面，如果调查后发现，辉山乳业隐瞒财务数据，被长时间停牌乃至摘牌的可能性很大。辉山乳业股东的股权质押也会遭到影响。孙健称，虽然说只要有机构同意，辉山乳业股东手中的股票照旧可以质押，“但对机构而言，股权如果不流通，就形同废纸1张。”股票被制止买卖，机构手中持有的股分也会承压。

　　目前，辉山乳业有34.34亿股股分质押在平安银行。

　　对辉山乳业本身的运营，孙健认为影响不大。

　　自3月24日停牌以来，辉山乳业李家祥、宋昆冈等3位独立非履行董事，和履行董事徐广义、郭学研、苏永海等纷纭辞职。截至5月8日，辉山乳业董事会成员仅剩下两位控股股东杨凯和葛坤，后者目前仍旧处于失联状态。

　　辉山乳业表示，由于董事人数已减少至公司章程规定的最少3名的要求，因此，除委任额外董事加入公司和召开股东南大学会外，董事会不再能代表公司行事。

　　■ 背景

　　汉能被“强停”后曾遭巨亏

　　2015年5月20日，汉能薄膜发电因狂跌遭到港证监部门的临时停牌，至今未能实现复牌。

　　停牌前，汉能薄膜发电股价在20分钟内狂跌了47%。2015年7月15日，汉能薄膜发电被香港证监会勒令停止交易。

　　2017年1月23日，汉能薄膜发电公告，香港证监会对其复牌提出两个条件，1是，包括李河君在内的5名现任独立董事，同意证监会就证券及期货条例第214条的民事程序中的呈请要求不抗辩，并同意证监会要求的相干法院命令。另外，汉能须刊登1份表露文件，当提供有关该公司活动、业务、资产、负债、财务表现及前景的详细资料，以澄清致使香港证监会暂停汉能股票买卖的疑虑。

　　汉能薄膜发电援用2015年年报中内容称，延续停牌对公司名誉带来负面影响，若干现有及潜伏客户，业务火伴和供应商等，表示欲减少、暂停或延迟与本团体合作。2015年，汉能薄膜发电全年净亏损122.34亿港元，是公司自2011年借壳上市以来的首次年度亏损。

　　那些被临停的港股

　　辉山乳业其实不是首家被香港监管部门勒令停止交易的股票，此前多只被港交所要求停止交易的股票，多家至今都没有复牌。

　　此前的2010年，上市仅3个月的洪良国际，被香港证监会指控招股书资料虚假具误导性、严重夸大财务状态而被勒令停牌。2013年9月，洪良国际正式退市。2012年由于被香港证监会调查而勒令停牌的中国高精密，截至5月8日，公司照旧处于停牌当中。

　　2016年3月，港交所曾表示，将对触及长时间停牌公司的规定进行全面评估。外媒去年4月曾援用知情人士称，港交所已开始斟酌修改相干规定，以加快某些公司的退市程序。

　　新京报记者注意到，凡是被香港证监会勒令停止股分买卖的公司，多数公司在停牌几年后，其管理层或前管理层被香港证监会起诉至法院，予以处罚。

　　洪良国际因上市造假在被勒令停牌3年半以后，被取消上市资历，并被判决向投资者归还所有上市集资所得。汇多利国际在停牌7年以后，1名前管理层和投资者今年5月被起诉涉嫌内幕交易，目前还没有有结论。

　　辉山乳业狂跌大事记

　　2016年12月美国做空机构浑水接连发布研究报告称“辉山乳业价值为零”。

　　2017年3月23日辽宁省政府有关部门组织辉山乳业相干债权人，要求辉山乳业让出部份股权以取得足够资金，争取两周以后恢复付息能力，4周以后解决资金活动性问题。

　　3月24日辉山乳业股价狂跌超85%，1小时内市值蒸发322亿港元。

　　3月25日浑水开创人称“深信辉山乳业会狂跌”。