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搜房另辟蹊径回A股拆分业务借壳万里股份

2017-02-04 05:48:18

　　原标题：搜房另辟蹊径回A股拆分业务借壳万里股分

　　继分众传媒、伟人网络以后，又1只中概股搜房网也选择回归A股市场。

　　11月14日，A股上市公司万里股分宣布，将重组收购搜房控股下属部份业务，同时公司原有资产置出，该交易将构成借壳上市。

　　搜房网没有走中概股“回家”的老路：从美股退市——拆VIE架构——登陆A股，而是选取“鱼与熊掌”统筹的手法回归，将旗下部份业务和资产分拆注入万里股分，而其他业务仍将留在美国的上市公司中。

　　若交易完成，美国上市公司将成为A股上市公司的控股股东，此种回归方式也将开辟中概股回归的新途径。

　　分拆业务，兼求“鱼和熊掌”

　　2015年上半年A股的牛市盛宴，中概股掀起了1轮回归潮，并频频释放私有化消息。但作为中概股的搜房网1直强调没有私有化的想法，不会从美国退市。

　　不过万里股分11月14日的1纸公告，却让搜房网回归A股的独特路径浮出水面。

　　万里股分宣布，公司拟通太重组收购美国纽交所上市公司搜房控股下属从事广告营销业务、研究业务及金融业务的子公司和相干资产，作价不超过170亿元人民币，同时公司原有资产置出，该交易将构成借壳上市。

　　与此同时，搜房控股仍将继续保持纽交所的上市公司身份，旗下包括房产电商在内的其他业务依然保存在美国纽交所的上市公司中运营。

　　消息公布后，搜房网董事长莫天全公然表示：“这项交易对搜房具有里程碑式的意义，有了美国和中国两重上市平台，将极大增进搜房在线媒体业务、互联网金融服务、电商业务的发展。”

　　1位投资界人士对记者表示，搜房网这类方式是“统筹鱼和熊掌”，通过分拆业务，既保存了美国上市公司身份，又实现了旗下资产在A股借壳上市，同时又避开了繁琐的私有化退市、再上市的程序。

　　“A股对互联网公司的估值都比较高，中概股回来以后能取得资本溢价，方便利用高估值募资。搜房网现在正在进行业务转型，需要大量资金支持，分拆回A股并保存美国上市公司，相当于有了两个融资平台。”上述投资界人士分析称。

　　美股公司控股A股公司尚属首例

　　A股对搜房网的高估值，也在本次交易的对价中体现了出来。

　　截至11月19日美股收盘，搜房控股的市值为26.48亿美元，约合168.9亿元人民币，而万里股分此次收购作价不超过170亿元人民币。换言之，搜房控股份拆出来的业务作价超过了美股市场对搜房网整体业务的估值。

　　若该交易终究完成，美国上市公司将直接控制1家A股上市公司，这在国内尚属首例，而能否取得监管层通过还是1个未知数。

　　市场普遍预计本次重组所需时间较长。万里股分也表示，由于本次重大资产重组事项触及标的资产的整合，触及的主体较多，相干资产的审计、评估及审批程序复杂，工作量大，所需时间长，截至目前，资产整合工作及中介机构展开的尽职调查工作还没有完成。

　　而11月10日，上交所发布了《关于进1步规范上市公司停复牌及相干信息表露的通知(征求意见稿)》，并对外公然征求意见，意在进1步规范上市公司停复牌。该通知将筹划重大资产重组的停牌期限规定为最长不超过5个月。

　　此前，停牌逾5个月的群星玩具，11月11日收到了深交所的关注函，要求其解释长时间停牌的缘由。万里股分从今年8月18日开始停牌，至今已超过3个月，搜房网若不能在余下2个月时间内完成重组工作，或将面临更多麻烦。

　　新京报记者屡次拨打万里股分董秘办电话，希望对其收购事宜做进1步了解，但截至发稿，始终无人接听。

　　公司转型净利大幅下滑

　　作为国内资历最老的房地产垂直门户网站，搜房网在移动互联网浪潮的冲击下，于2014年底开始转型，由媒体信息平台转向房产交易平台。但搜房的转型之路其实不顺利，“0.5佣金”模式1经推出便遭受了房产中介的大范围抵制，与房产中介的关系延续恶化，很多中介公司在搜房网平台上将房源下架。

　　转型的阵痛也在搜房网的股价中体现了出来。搜房网在美股的市值曾1度高达80亿美元，2014年底宣布转型以后便1路下行，截至美国东部时间11月19日美股收盘，搜房控股每股收报6.59美元，按此价格计算，其总市值仅为26.48亿美元。

　　11月18日搜房网表露的第3季度财报显示，公司第3季度净利润仅为140万美元，较去年同期的6100万美元大幅下滑。同时，运营本钱到达1.89亿美元，较去年增长近3倍。财报公布后，11月19日，搜房网股价大跌7.31%。

　　有分析指出，之所以搜房网急于回归A股，正是由于在转型期需要大量资金，A股是1个更好的融资平台。

　　前述投资界人士表示，本次搜房网拆分出来借壳A股的业务，主要是盈利能力比较强的广告营销、研究和金融业务，这应当是斟酌到A股对上市公司盈利能力的要求。而留在美股的业务主要是“亏本”的电商、O2O业务，若美国股东认为这侵犯了他们的权益，或遭到反对乃至诉讼。

　　11月20日，记者在美国财经网站上找到搜房控股留下的联系方式，电话拨通后对方表示这是搜房客服电话，其实不负责股票方面的事宜，也不清楚具体部门的联系方式。

　　■ 相干

　　刷单造假搜房遭股东诉讼

　　目前，搜房网正面临着1起诉讼。

　　10月29日，美国罗森律师事务所受搜房网股东的拜托，于加州中央区法院对搜房网提起集体诉讼。

　　罗森律师事务所提交的起诉书显示，此次诉讼的缘由为搜房网知晓员工长时间刷单造假行动，且有股东认为搜房网在相干期间内的公然陈说具有重大误导性。正是由于这些不利消息，致使搜房网股价大幅下跌，侵害了投资者的利益。

　　而令搜房网刷单行动暴露的，是前不久的裁员风波。

　　对搜房网剥离部份资产借壳A股上市，北京郝俊波律师事务所主任郝俊波告知记者，该诉讼其实不会对此造成实质影响，能否借壳成功主要在于其是不是满足A股的上市条件。新京报记者:罗超

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