IBM成难再美舞大象 营收下滑转型困难重重

　　原标题：IBM成难再美舞的大象：营收连续下滑转型困难重重

　　“如果大象能够舞蹈，那末蚂蚁就必须离开舞台。”这是IBM前CEO郭士纳在2003年出版的自传《谁说大象不能舞蹈》中的话。那时的IBM，初步完成了从硬件向软件和服务的转型，是众多IT公司争相学习的榜样。没有人会怀疑IBM这头大象在商业世界轻盈起舞的能力。但是，IT产业的变局总是那末富有戏剧性。随着硬件市场需求进入饱和状态，和后起之秀带来的竞争压力，IBM堕入事迹寒冬。截至今年第3季度，IBM已连续第14个季度营收下滑。

　　10月20日，IBM对外发布了2015财年第3季度财报，事迹照旧不容乐观。

　　最新财报显示，IBM第3季度延续运营业务营收为192.80亿美元，比去年同期的223.97亿美元下滑14%;延续运营业务净利润为29.62亿美元，比去年同期的34.55亿美元下滑14%。

　　虽然IBM第3季度每股收益超越了分析师预期，但营收和全年每股收益展望均不及预期，这已是IBM连续第14个季度营收下滑，也是IBM连续第5个季度营收降落幅度超过预期。

　　毫无疑问，IBM正经历“漫漫严冬”。

　　在中投顾问IT行业研究员王宁远看来，让IBM深陷事迹下滑境遇的背后，有其主营业务如IT硬件、软件的市场需求逐步进入饱和状态的因素作用，而市场中的后起之秀也对IBM造成了较大的竞争压力。

　　IT行业资深分析师唐欣在接受记者采访时也表示，IBM的事迹下滑是行业大趋势，或说是时期特点所决定的。

　　“包括IBM、惠普、戴尔在内的传统IT硬件企业都会面临巨大挑战。之所以构成这样的局面，最关键的缘由是硬件技术发展速度过快，特别是在传统PC市场，该趋势已非常明显。移动终端市场这个趋势也正逐步显现，纯硬件公司都将面临巨大的窘境。”唐欣如是说。

　　面对这样的窘境，IBM也1直在尝试走出低谷，只是效果不佳。

　　王宁远告知记者，若要挽救公司事迹，禁止下滑趋势，IBM亟需转型。“公司固有的发展理念、模式和管理框架、人材储备等难以支持云计算、大数据业务的快速发展。IBM必须在这1方面有所突破”。

　　营收连续下滑

　　事实上，早在今年7月21日IBM公布第2季度财报时，已有分析师预计，在2016年第3季度之前，IBM都没法改良事迹下滑的窘境。

　　IBM第2季度财报显示，公司营收从去年同期的240.5亿美元降至208.1亿美元，而分析师给出的平均预期为209.5亿美元。该季度IBM的净利润为34.5亿美元，不及去年同期的41.4亿美元。虽然第2季度营收降落，但IBM仍旧重申了全年事迹预期，认为其能在今年到达年初的事迹预期。

　　业内分析认为，第2季度的营收降落缘于IBM花钱处理了诸如半导体这样的亏损业务，将其交给其他公司接收。虽然IBM所押注的云计算、安全软件等业务增长了20%，但并未抵消处理亏损业务所酿成的损失。

　　对此，IT行业认为，这与近期IBM处于转型调剂期有关。当时IBM也对外宣称，营收降落多数与剥离事迹不佳部门有关，且还遇到汇率问题。

　　但是，在进入第3季度后，财报照旧不容乐观。依照业务划分，IBM第3季度全球技术服务业务营收同比降落10%，至79亿美元。其全球企业服务业务营收同比降落13%，至42亿美元。依照IBM首席财务官马丁·施勒特(Martin Schroeter)的说法，新兴市场需求衰退是第3季度营收降落的1个主要缘由。

　　据悉，第3季度，IBM来自巴西、俄罗斯、印度和中国几大新兴市场的合计营收降落了30%。而目前，IBM超过1半的业务营收都来自于海外。

　　路透社在相干报导中分析指出，IBM继续剥离低利润业务影响了营收，而强势美元亦给其事迹造成压力：鉴于IBM1半的营收来自海外市场，强势美元让IBM的事迹继续承压。

　　除货币波动外，马丁·施勒特称，咨询业务和存储业务的疲软也是营收降落的缘由。

　　针对IBM堕入事迹下滑的泥潭，《商业价值》杂志在之前的封面文章《如果大象不再舞蹈》中就已提出了种种质疑与耽忧：“软件增长不理想、服务优势不再、硬件下滑明显，IBM确切站在了关键时刻的10字路口。”

　　文中还提到，用户的需求在变化中不断扩大，IBM可发挥的空间看起来却愈来愈小。这是IBM掌舵人罗睿兰必须要解决的问题。由于过去这么多年，IBM的“EPS(每股盈余)为纲”(即根据对华尔街许诺的EPS目标，制定战略，控制开支)只解决了“节流”的问题，却1直未能有效打开“开源”的大门。

　　竞争腹背受敌

　　不可否认，如今罗睿兰面临的转型压力，1点都不亚于IBM前任总裁郭士纳。她需要带领这头“大象”走出目前的泥潭，并迅速奔向互联网化这块“肥得流油的土地”。

　　2013年以来，IBM前后投资数10亿美元用于云计算基础设施和软件部署计划。2013年6月，IBM斥资20亿美元收购云计算基础设施提供商SoftLayer;2014年初，IBM宣布进1步投资12亿美元，在全球新建15个数据中心。

　　不过，这样的转型并没有给IBM的事迹带来多大改良。2014年底，该公司债务已高达408亿美元。

　　由于转型堕入困局，去年9月底开始，IBM便不断出售业务和削减员工。首先是x86服务器业务终究以21亿美元的价格卖给联想，退出了低端服务器这个竞争剧烈的红海市场。去年10月，IBM又把半导体技术业务出售给GlobalFoundries，并在未来3年里向GlobalFoundries支付15亿美元的现金。后者接收了IBM的芯片制造业务，和5000多名IBM的员工。

　　在IBM看来，公司的转型有了初步成效，云计算等新业务的营收正在增长。今年第3季度，“云即服务”的年运营费用增至45亿美元，同比增长45%，而在2014年第3季度财报中，该数字为31亿。

　　业内人士认为，IBM正将注意力放在安全软件、云服务和数据分析等前景明朗、具有较大增长潜力的领域，进而将自己本来依仗的服务器，特别是低端服务器，和收银机和半导体业务出售。但从结果上来看，这些新型业务虽然在今年第3季度1共增长了17%，但仍然不能弥补剥离旧业务带来的损失。而且相比其他的云服务提供商来讲，这样的增长速度也不算快。

　　王宁远认为，目前看来，IBM确切在转型上付出了较多精力，但效果不佳。“IBM在云计算、大数据方面的技术研发能力有限，自有专利较少;另外一方面，公司固有的发展理念、模式和管理框架、人材储备等难以支持云计算、大数据业务的快速发展”。

　　唐欣也认为，行业定位决定了市场窘境，IBM还是需要向其他产业转移才能够改变现在的颓势。

　　IT行业资深分析师孙永杰接受媒体采访时指出，从增长率来说，云计算业务是目前许多厂商营收增长最快的部门，这其实从某种程度上也是在逢迎华尔街的投资人。不过，资本市场对传统IT厂商已不看好。目前IBM的市值只有1461亿美元。而延续20年亏损的亚马逊，目前市值为2669亿美元。逐渐下滑的利润率，让IBM这类厂商已然被看空。

　　“而且，在云计算方面，IBM除要面对亚马逊、微软等云计算大厂商的竞争，又要面对惠普、思科和甲骨文等处于转型阶段的厂商，乃至还面临Salesforce这些迅速突起的初创企业的竞争。”孙永杰说。

　　转型困难重重

　　IBM的事迹下滑，在凸显本身发展问题的同时，也反应了如今全部IT行业发展的时期特点——高收入、高利润率的时期已1去不返，转型升级成为主基调。

　　“其实随着技术的进步，市场需求的转移，不但IBM，所有传统IT厂商都进入了寒冬期。”王宁远告知记者。

　　记者了解到，今年以来，包括索尼移动、HTC等全球知名IT企业均遭受了事迹压力，而裁员成为减少本钱的最有效办法。

　　新1轮全球IT行业裁员大潮更是预示了行业环境的严峻性。

　　几个月前，微软公司证实将关闭位于芬兰的前诺基亚手机产品开发部门，并最多裁员2300人，而这次裁员是此前该公司宣布裁员7800人中的1部份;正在重组经营的夏普公司宣布，已征集到的3234名自愿退职者在9月30日退职;英特尔也在今年6月证实，由于销售事迹低于预期，作为削减本钱计划的1部份，公司将展开新1轮裁员。

　　美国《连线》杂志曾评论称，在云计算大潮的冲击下，戴尔、EMC、惠普、思科、IBM和甲骨文等传统科技公司已成为“行尸走肉”。

　　而造成如此境遇的，是IT行业软件化的趋势愈来愈明显，和硬件价值愈来愈低的共同因素在作用。

　　纵观惠普、戴尔和早些年的Sun，下滑或衰落无1不是受硬件的拖累。

　　采访中，唐欣告知记者，如今，行业步入寒冬的最关键缘由是硬件技术发展速度过快，造成了1种类似“谷贱伤农”的悲剧。在综适用户体验中，硬件装备的进步所带来的贡献愈来愈小。即便是较长时间之前的工艺和技术，也能够满足主流的利用。

　　“随着摩尔定律(每美元所能买到的电脑性能，将每隔18⑵4个月翻1倍以上。这1定律揭露了信息技术进步的速度)逐渐失效，软件、设计、创意等成为决定用户体验更重要的因素。由于它们其实不像硬件技术发展那末快，所以能够在产业链中取得更多的价值回报。”唐欣告知记者，这个现象在传统PC市场已非常明显，移动终端市场这个趋势也逐步显现，纯硬件的公司都将面临巨大的窘境。

　　因此，眼下的传统IT行业整体都在往云计算方面布局，不管是IBM，还是行业内其他竞争对手，都在寻求解决方式。

　　但是，做云计算要面临的挑战也很多。

　　“云计算意味着低价低本钱，1般企业用户采取云计算可以下降IT本钱。”孙永杰表示，采取低本钱的云计算，对企业用户是好事，但对IT厂商来讲，却对传统的软件、服务等业务造成1定冲击。

　　而且，对IBM、惠普等传统IT巨头来讲，云计算酿成的问题本源在于“创新者窘境”。

　　尽人皆知，不管是国外的亚马逊AWS、微软Azure，还是国内的阿里云，都不是高利润率业务。为此，这些云计算巨头需要建设所谓的“超级数据中心网络”，容纳尽量多的客户，实现范围效应。从这类意义上来讲，公有云(第3方提供商为用户提供的免费或低本钱的云，核心属性是同享资源服务)就像是沃尔玛等大卖场，需要范围化的覆盖和精益的管理，才能在微薄的利润率基础上实现较好的盈利。

　　但是，进行这些投资必将占用公司的内部资源，侵犯了核心业务部门的利益。由于新业务对事迹的贡献小，因此在企业内部博弈中常常缺少话语权，而终究的结果就是核心业务牢牢把持着企业的发展方向，由于传统IT业巨头历来都不是低利润率业务的信奉者。要想打破这些常规，发展创新业务，就需要有更大的勇气和动力。

　　微软在这1点上可谓勇士断腕：1方面，宣布了Windows 10的免费升级计划，忍痛割掉了重要的收入来源;另外一方面，为了扫平公司内部的阻力，微软前CEO鲍尔默“被离职”，微软董事会选择了具有云计算业务背景的纳德拉为接班人。

　　因此，《连线》杂志评论认为，明显，创新者窘境是1些IT巨头的致命弱点，也是转型的关键。虽然这些传统科技公司现阶段依然可以取得大笔收入，乃至不时能冒出新概念。“但只要创新者窘境问题没有得到解决，那末它们的长时间前景就不会太光明”。

　　巴菲特增持

　　发展环境严峻，竞争升级，蓝色伟人IBM的未来是不是真的1片迷茫?

　　其实，其实不是所有人都在唱衰这头巨象的未来。就在资本市场普遍对IBM转型持怀疑态度时，投资大亨沃伦·巴菲特在上个月逆市增持了IBM的股分。

　　值得关注的是，在职业生涯从未投资过科技股的巴菲特，2011年宣布开始建仓IBM股票。巴菲特在今年8月接受媒体采访时说，他本人IBM股票的持有本钱是170美元/股。

　　截至今年6月，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司持有IBM总计8.12%的股票，是IBM最大的持股股东，持股总计到达8000万股。依照目前股价149美元计算，大概亏了16.8亿美元。

　　媒体报导指出，巴菲特当年投资IBM时曾列出了投资该公司的数个缘由：第1是相信IBM公司的管理艺术;第2是相信公司有能力实现5年目标。但实际上，IBM后来很快放弃了5年盈利计划。

　　不过有媒体报导，巴菲特曾在公司内部就IBM的问题进行过讨论，终究认为IBM在政企等高端客户中深耕多年，有巴菲特最看重的“连续稳定性”，可供长时间投资。

　　有许多投资人认为，投资股票是投资公司，更是投资趋势。巴菲特至今仍然在沿用传统行业的投资思惟，他对英特尔的投资也说明了这点。因此，巴菲特的加持无疑让外界对IBM的未来提起了几分信心和希望。

　　王宁远告知记者，近期IBM1直致力于对中国市场的布局，这样的战略举措对挽救IBM也有1定的公道性。

　　“中国市场具有巨大的发展潜力，1方面中国网络覆盖率、普及率已较高，互联网发展基础较好;另外一方面，中国正在进行‘互联网+’发展战略，市场对云计算、大数据分析的需求量非常大。”王宁远认为，如今IBM能否挽救其低迷的事迹，需要视其在中国市场的发展情况而定。当前，中国云计算、大数据领域的竞争也非常剧烈。“因此，终究传统IT巨头还应当积极转型、加强创新，对市场趋势有敏锐的掌控”。

　　1位不愿具名的IBM企业咨询服务部前中层管理者在接受《商业价值》采访时也指出，从罗睿兰正在推行的变革来看，“只要华尔街有足够的耐心，IBM1定能走出暂时的低谷。这家公司有转型基因，有足够的人材资源，在产品和能力上也都有非常好的基础。如果IBM在互联网化转型中闯不出1条路径，那只能说明那些传统的企业级IT公司都将进入衰落地带”。

　　因此，有媒体观点指出，现在看低IBM还为时过早，该公司最近还在芯片技术上获得了突破。一样，认为IBM出现转折点也为时过早。由于只有该公司事迹停止下滑，才能被视为真实的转折点。

　　也许真如巴菲特所言，“IBM股价1定会涨，但可能需要5⑴0年。”(来源：国际金融报 夏妍)