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新规影响、平台抱团、资本入局，P2P车贷将迎混战？

2017-02-01 11:45:53

作者: flatzhen

根据第3方数据显示，截至2016年9月底，全国网贷行业正常运营平台数量达2202家，其中最少有1136家P2P网贷平台涉足车辆抵（质）押借款业务（以下称“车贷”），占比超过50%。车贷行业如此火热，主要得益于两个方面，1方面是作为细分领域的资产类型，车贷业务模式可复制能力强、标准化程度高，10分利于推动平台的早期发展；另外一方面则要归功于政策层面的鼓励，8月24日银监会在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》首度对P2P平台借款业务额度作出了限制，而这1新政的出台也被业内认为是小微业务领域的重大利好。事实上，也有内部人士指出，车贷业务走俏是市场发展的必定趋势，目前的政策在实操性上的指点意义不大，更像是1种无形的鼓励。

随着新的参与者不断涌入，全部车贷行业的竞争格局也将会面临不小的冲击。笔者视察到，进入2016年以来，P2P车贷行业已接连产生了数起极具里程碑意义的事件，或引发车贷行业格局生变。

1、平台首度抱团，车贷行业将现马太效应？

媒体消息显示，由人人聚财、投哪网、恒信易贷、果树财富等7家知名车贷平台联合发起的车贷圈已于近期成立，这是本年度车贷行业第2个全国性的自律组织。早在上半年，就有网贷天眼联合微贷网等平台成立了首个车贷行业同盟。近几年来，车贷行业凭仗着小额分散、可标准化、模式易于复制等天然优势，在P2P行业细分业务品类中异军崛起，成为最受投资人欢迎的细分资产类型之1。但是车贷行业的短板也10分突出，1方面是车贷行业起步较晚，内部未能沉淀出1套相对成熟的发展规范，因此还处于无序发展的阶段。另外一方面，车贷行业近两年来范围增长较快，人材的需求量延续暴增。而矛盾恰恰在于全部P2P行业都属于新型业态，对人材的准入标准还没有定论，从而致使了从业者素质的良莠不齐，在业务操作进程中爆发大量道德风险。总的来讲，行业缺少规范、从业者资质较差，已成了车贷行业发展的最大掣肘。

基于上述背景，车贷行业在2016年首次出现了“抱团”。事实上，这类自律组织在P2P行业内已不是甚么新鲜事了，表面上看，自律组织是由参与者自发成立、成员可自愿自主加入的，但内里却隐藏着诸多标准和门坎。通常情况下，行业自律组织多是由影响力较大的平台发起，并挑选出1批在业内较具标杆意义的平台作为首批成员，以构成代表性和权威性。而车贷行业首度出现自律组织，标杆平台与标杆平台抱团，构成固定圈子，行业自律、规范准则、信息同享、从业者黑名单等必定会先在圈子内部推行。今后，行业内更多的优良资源或偏向于在这些平台间进行流通，恐会致使马太效应加重，致使实力弱、背景弱的中小车贷平台的生存空间会遭受进1步的挤压。

2、资本频繁加码，车贷行业将有大变革？

1个市场空间广阔、发展速度惊人的行业必定能够引发资本关注，这几年正驶在快车道上的P2P行业也不例外。不完全统计显示，2010⑵015年间，P2P行业共产生融资事件258起，整体范围超过430亿元。但是，在P2P行业声势浩大的融资潮中，却鲜有车贷平台的身影，除微贷网、投哪网等几家航母之外，仍有最少80%以上的车贷平台未取得过资本注资。之所以会出现这类情况，笔者猜想主要缘由在于大多数车贷平台起步较晚，车贷业务又是P2P领域中范围比较小的1种，难以在短时间内实现体量增长，因此目前有半数以上的车贷平台仍属于中小平台的范畴，这类平台范围较小，数据不够漂亮，估值空间也极其有限，因此对资本的吸引力也远没有大平台那样大。

但是，进入2016年以来，车贷行业在融资上的瓶颈首次得到破解。不完全统计，今年最少有5家以上的中小车贷平台完成融资，其中玖融网、沪商财富、果树财富等5家车贷平台都属于同1个资方，即新浪、IDG资本持股的港股上市团体天鸽互动。根据媒体报导，天鸽互动在今年内频繁注资中小范围车贷平台，从年初的玖融网到商富贷、图腾贷，再到近期的沪商财富、果树财富，足见天鸽互动在汽车金融领域的布局。中小车贷平台连续取得资本加持，极有可能成为改变车贷行业格局的1个里程碑式的事件。1方面，由于车贷业务范围较小、对资金实力的要求较低，因此涌入了许多背景较弱的平台，致使全部车贷行业除少数几家巨头之外，在品牌影响力的建立上都10分欠缺。知名资本集中进入，有望提升车贷平台的行业影响力，重塑全部车贷行业的品牌形象。另外一方面，小额、分散的车贷业务注定了车贷平台难以实现爆发式的发展，多数平台体量相对较小，进而致使车贷行业构成了几家独大的行业格局，1定程度上限制了中小平台的发展。随着2016年资本对垂直细分领域关注度的提高，具有固定市场份额的、具有1定范围的车贷平台将能够实现从草根系到风投系的转型。

3、情势动荡，车贷行业格局将产生剧变

最新数据显示，截至目前全国P2P平台数量为2202家，其中最少有1136家P2P平台触及车贷业务，占比高达51%。历史数据表明，2015年7月⑵016年6月底，全国范围内约有1070家平台触及车贷业务，其中有60余家平台是在新规发布前后3个月内新增的。在监管的推动下，车贷行业从仅仅作为1个垂直细分领域的代表，1跃成为P2P行业内合规化程度较高的小额业务典型，再加上汽车金融市场的增量，P2P车贷行业还会迎来更大范围的爆发。而随着监管收紧、大平台涌入和全部汽车金融市场的爆发，车贷行业的走向也变得复杂了起来。

首先，弱背景的中小车贷平台进1步被边沿化。目前来看，资本对车贷平台的关注主要集中在1线平台和2线平台上，1线平台体量巨大、品牌成熟、行业影响力大，2线平台范围中等，具有1定市场份额，盈利前景比较可观，因此在1线平台面临估值天花板的时候，2线平台对资本的吸引力就凸显了，今年内天鸽互动对果树财富等5家车贷平台的注资就充分印证了这1点，除此以外的3线平台就面临着严峻的生存挑战了。依照监管层的思路，P2P银行存管、电信增值业务许可证、金融办备案等整改工作已在推动当中，但实际上，被视为P2P平台标配的这几项合规内容，都无1例外地对平台的背景和资源提出了更高的要求，例如银行存管对平台股东背景、资本实力的重视等等。行业的合规化程度越高，就越衬托出这些中小平台在合规整改上的费劲，它们必定会在“良币驱逐劣币”的进程中逐步被边沿化，直至出局。

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