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中国外汇储备“四连降” 10月末仅3.12万亿美元

2017-02-03 07:46:00

央行7日数据显示，中国10月末外汇储备3.12万亿美元，低于预期3.13万亿美元，9月前值为3.17万亿美元，外储范围降至2011年3月以来最低。同时，外储范围已连续4个月下跌，环比减少457亿美元，降幅为1月份以来最大。

不过值得关注的是，与目前外汇储备降幅相比，银行代客结售汇逆差程度更大，反应出在当前理财收益率不断走低的情况下，目前居民存款面临外币化问题，而这也进1步加大汇率压力。

对此，中信固收研究报告认为，对照人民币兑其他货币和CFETS指数的相对稳定，可以看出，本轮人民币的贬值主要是受美元引导，而央行则是顺势而为的态度。“目前美国经济基本面健康向好，年底加息可见。因此在美联储年内大几率加息的背景下，美元走强仍有空间，人民币的贬值压力难消，对资本外流的影响也将延续。”中信证券首席债券分析师明明表示。

不过，招商宏观分析师闫玲认为，扣除汇率折算因素的外汇储备降幅环比出现收窄，而非扩大。“10月末央行官方外汇储备余额为3.12万亿美元，环比降落457亿美元，为近9个月来单月下跌最多的月份。我们估计10月汇率折算因素的影响为⑵89亿美元，如果扣除该因素，央行官方外汇储备降落168亿美元，9月该值降落241亿美元。从这个角度来看，10月外汇储备的降幅环比收窄而非扩大。”

在闫玲看来，虽然资本延续外流，人民币汇率贬值1.5%，但本月的外汇市场供求并未加速恶化，人民币汇率指数在10月基本安稳。不过当月外汇市场成交量显著增加，是缘于英国脱欧等风险因素致使居民购汇意愿的显著上升，还是由于市场活跃度提高，这还需要视察外汇占款和结售汇数据加以判定。

对外储延续缩水的影响和未来的政策走向，中信证券首席债券分析师明明表示，在外储压力加大下，须关注外汇占款对活动性的影响。外储和外汇占款都可以1定程度反应银行体系与非银行体系之间的外汇买卖情况，因另外储范围缩减下，须关注外汇占款降落压力。

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