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钟蓉萨：指数化投资应坚持被动跟踪原则

2018-10-06 21:46:44

钟蓉萨：指数化投资应坚持被动跟踪原则 9月18日，中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)党委委员、副会长钟蓉萨在第十二届指数与指数化投资论坛中表示，指数化投资市场发展空间广阔。近年来，指数基金、ETF等被动型产品在境外市场受到投资业当遇到拉力机软件出现问题时的解决方法
界的广泛认可，发展势头迅猛。展望未来二十年，希望指数基金和ETF能成为下一个发展阶段中的亮点。今年A股被纳入MSCI新兴市场指数。对全球机构投资者来说，指数是投资中国市场的一个非常好的工具和桥梁。这为中国市场提供了新的机遇，同时也是新的挑战。此外，随着FOF产品，尤其是养老目标基金等长期配置型资金的逐步入市，社保、保险等资金资产配置需求不断增加的情况下，机构投资者将逐步成为市场的主要配置力量。通过这个过程，希望指数能真正发挥“经济晴雨表”的功能。相信未来指数产品在大类资产配置中的重要性会逐步凸显，指数化投资的发展空间非常广阔。央视曝四川跟团游陷阱假冒珠宝店富二代坑人
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钟蓉萨指出，指数化投资应当坚持被动跟踪为原则。指数化投资区别于主动型投资，是资产管理行业专业化分工的体现。指数化投资的立足之本在于对指数的模拟能力，即被动管理能力，可以说，被动管理能力是基金公司指数型产品的核心竞争力。近两年，Smart Beta型的指数产品发展迅速，确实满足了一部分或一类机构投资者当前阶段的需求。尽管Smart Beta加入了主动管理，但仍未脱离被动管理的范畴。如果过度关注指数型产品赚取超额收益的能力，忽略了被动管理，无异于舍本求末。基金公司的指数型产品应在夯实被动化管理的基础上求创新、求发展，方是指数产品发展的长久之计。钟蓉萨表示，优化投资者结构、完善交易制度等是指数化投资发展的基础。作为重要的大类资产配置工具，指数化投资要想大有作为，还需要持续推动投资者结构的优化。近几年，协会一直在推动养老目标基金和FOF产品等资产配置型产品，养老目标基金其实也是FOF的结构。相信随着台企新书推广绿色建筑理念
养老目标基金和FOF的发展，会有更多的长期资金进入市场。市场机构拿到更多长期资ISO 14556 钢夏比V形切痕摆式冲击试验仪器试验法
金，考核周期就会拉长，投资行为也会朝着更长久的利益，真正把资金配置到应当配置的实体经济中去，这是努力的方向。她还指出，基金公司指数部门的工作还部分围绕人工主观判断、手动跟踪调整指数，其中与交易场所相关制度不完善有关。例如，交易所应完善股票停牌机制，尽量避免上市公司不必要的长期停牌，以保证必要的流动性，避免指数的失真及基金管理人无法跟踪指数交易成分股的情形，维护正常的市场秩序。呼吁完善交易制度，持续推动上述基础设施的完善工作。钟蓉萨表示，国内的指数供应商要敢于走在MSCI等境外同行的前面，不能仅局限于被动跟随，应主动挖掘机构投资者的投资需求，询问投资者需求，掌握投资者对市场的看法，从而提供更专业的GB-T 11548 硬质塑料板材耐冲击性能试验方法 (落锤法)_1
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定制化指数服务，搭建更高效的指数产品结构。她还建议，完善包括指数在内的业绩比较基准相媒体刊文纪念郑明将军曾参与首次赴乌考察瓦
关自律规则。钟蓉萨表示，目前基金行业的指数等业绩比较基准设置没有统一的规范性要求，协会托管与运营专业委员会已就基金业绩比较基准展开研究，拟规范业绩比较基准的设置、选择和定期评估的基本要求，及基金业绩与比较基准的偏离度伺服液压万能试验机常见参数介绍
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系及校准措施等方面，自下而上探索各投资标的的公允价值、比较基准规则和基金评价体系，持续完善《中国基金估值标准》，尽快出台业绩比较基准相关自律规则。

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